Финансы - инвестирование - Пять преимущества фьючерсов над вариантами

kupataman | Просмотров: 296





--- Варианты прокатки прыжок


Фьючерсы и опционы являются производными финансовыми инструментами, а значит, они получают свою ценность от базового актива или инструмента. Как фьючерсы и опционы имеют свои преимущества и недостатки. Одно из преимуществ опционов-это очевидно. Опционный контракт предоставляет покупателю контракт право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива или финансового инструмента по фиксированной цене на или до заданной будущем месяце. Это означает, что максимальный риск покупателя опциона ограничен уплаченной премией.
Но фьючерсы имеют ряд существенных преимуществ по сравнению вариантов. Фьючерсный контракт является обязательным соглашением между покупателем и продавцом на покупку или продажу актива или финансового инструмента по фиксированной цене в заранее будущий месяц (подробнее в разделе "фьючерсы Основы"). Хотя не для всех, они хорошо подходят для определенных инвестиций и определенных типов инвесторов. Ниже мы представляем пять преимущества фьючерсов над вариантами:
Фьючерсы являются большими для торговли определенные инвестирования: фьючерсов, возможно, не лучший способ торговли акциями, например, но они являются отличным способом для торговли конкретных инвестиций, таких, как товары, валюты и индексы. Их стандартизованными характеристиками и очень высокие уровни кредитного плеча делает их особенно полезными для риска толерантных розничного инвестора. Высокое кредитное плечо позволит инвесторам участвовать в рынках, на которые они не могли иметь доступ иначе.
Фиксированных авансовых торговые издержки: маржинальные требования для основных товарных и валютных фьючерсов хорошо известны, потому что они были относительно неизменными в течение многих лет. Маржинальные требования могут быть временно поднят, когда актив является особенно изменчивым, но в большинстве случаев, они не меняются от одного года к следующему. Это означает, что трейдер заранее знает, сколько должен быть выставлен в качестве начальной маржи. С другой стороны, опционная премия выплачивается покупателем опциона может существенно изменяться, в зависимости от волатильности базового актива и широкого рынка. Чем больше летучих базовом или на широкий рынок, тем выше будет премия, уплаченная покупателем опциона .
Нет времени распада: это существенное преимущество фьючерсов за варианты. Варианты теряя активы, что означает, что их стоимость снижается с течением времени (явление, известное как время затухания). Существует ряд факторов, которые влияют на время затухания опциона, одним из наиболее важным из которых является время до истечения срока действия. Торговец опциона должен обратить внимание на время затухания, потому что это может серьезно подорвать прибыльность опциона или закрывать прибыльную позицию в убыточную. Фьючерсы, с другой стороны, не придется бороться с тленом времени .
Ликвидность: это еще одно важное преимущество фьючерсов за варианты. Большинство фьючерсных рынков очень глубокий и жидкости, особенно в наиболее часто торгуемые товары, валюты и индексы. Это порождает узкий БИД-АСК спреды и предоставляет трейдерам уверенность в том, что они могут входить и выходить из позиции при необходимости. Вариантов, с другой стороны, не всегда имеют достаточную ликвидность, особенно для вариантов, которые находятся достаточно далеко от цены исполнения или истекает в будущем.
Ценообразование легче понять: фьючерсы ценообразование интуитивно понятную. Под "стоимостью нести" модель ценообразования, фьючерсная цена должна быть такой же, как текущая цена спот в дополнение к стоимости перевозки (или хранение) базового актива до истечения срока фьючерсного контракта. Если спот и фьючерсные цены не выровнены, арбитражные активности может произойти и исправить дисбаланс. Ценообразования опционов, с другой стороны, как правило, на основе модели Блэка-Шоулза, в которой используется множество входов и сложны для среднего инвестора, чтобы понять.
Суть: в то время как преимущества опционы на фьючерсы являются хорошо документированы, фьючерсы также имеют ряд преимуществ по сравнению с такие варианты, как их пригодность для торговли определенные инвестиции, фиксированных авансовых торговые издержки, отсутствие гниения времени, ликвидности и легче модели ценообразования.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Пять преимущества фьючерсов над вариантами Пять преимущества фьючерсов над вариантами